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时间:2025-09-21 13:39:25 来源:网络整理 编辑:访谈
今天又到了月度期权交割的日子,说实话数据让我有点意外。BTC的最大痛点还是卡在33,000美元这个位置,和昨天几乎没变化。0.83的空多比和超过40亿美元的名义资金量,这些都还好理解。但最让我在意的是最大痛点和现货价格之间超过10%的差距,这个幅度实在有点大,实现的可能性很渺茫啊。市场的"对冲游戏"昨天和几个做交易的朋友聊到这个数据,大家都觉得偏低的原因可能是很多机构在做对冲。不过看看下周的数据又...
今天又到了月度期权交割的日子,说实话数据让我有点意外。BTC的最大痛点还是卡在33,000美元这个位置,和昨天几乎没变化。0.83的空多比和超过40亿美元的名义资金量,这些都还好理解。但最让我在意的是最大痛点和现货价格之间超过10%的差距,这个幅度实在有点大,实现的可能性很渺茫啊。
昨天和几个做交易的朋友聊到这个数据,大家都觉得偏低的原因可能是很多机构在做对冲。不过看看下周的数据又恢复正常了:37,000美元的最大痛点,和现货价格差距不大,空多比也降到0.5,名义资金10亿左右。这让我想起一个有趣的规律:周交割的数据通常都比较贴近现货价格,但月度和季度交割就经常会出现很大偏差。
就拿12月来说,接下来三周的周交割数据都差不多,但月底的季度交割数据就很奇怪了。BTC最大痛点竟然降到29,000美元,比今天的33,000还低!虽然0.47的空多比看起来没那么悲观,但55亿美元的名义资金量确实说明了很多问题。这让我更加确信,大资金在通过长期期权做对冲。
ETH的情况也差不多,今天的1,700美元最大痛点,0.72的空多比,25亿美元名义资金。下周数据又回归正常:2,100美元最大痛点,0.43空多比,4.2亿美元资金。但到了12月底季度交割,又回到1,700美元,0.38空多比,25亿美元资金。这个模式简直和BTC如出一辙。
有意思的是,这种现象在今年上半年并不常见。我猜可能是因为现在市场缺乏持续上涨的共识,所以大家都开始玩起对冲游戏来了。大资金可能把月度和季度期权的最大痛点设在成本价附近,这倒是个聪明的做法。
作为一个观察市场多年的老韭菜,我觉得这些数据确实反映了一些微妙的变化。市场情绪正在从盲目乐观转向更加谨慎。不过话说回来,期权市场永远是最好的情绪指标,这些数据值得我们好好琢磨。
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